投资界11月14日消息，高盛高华证券公司董事长、厚朴投资董事长方风雷在出席2011财新峰会时表示，应该建立多层次资本市场，具体包括加快建立新板市场、推出创业板、发展私募股权基金和进一步放开债券市场等。
方风雷认为，应加快建立新板市场，即依托现有的第三板市场，主要为中小企业提供融资服务。他表示：“这个市场可能跟传统的市场在制度设计方面有所不同，但是比较符合现在中小企业融资的需要。”这个市场的基本特点是，“门槛应低一点，而对于进入市场的投资者的标准可以稍微高一点。”此外，对于做市商也应加强监管。
方风雷认为，国际板应该与国外公司大同、以避免封闭运行，鼓励人民币融资所得“走出去”，同时稳步推进各类公司在国际板的上市工作。“我觉得国际板不能搞成一个新的A股市场，国际板起码得按国际标准来做，基本制度应该是国际化，其实这里面可能牵扯到外汇管理的问题，其实国际板界面很清楚，管理也相对简单...
继著名经济学家谢国忠此前力挺国际板之后，瑞士银行中国区负责人李一在大连参加达沃斯世界经济论坛时表示，备受期待的国际板的基础工作已经准备就绪，目前正在等待中国政府的最终批准，应当很快会推出。不过，普华永道中国大陆及香港首席合伙人叶冠荣在夏季达沃斯会间表示，国际板准备工作已经完成，但鉴于市场气氛低迷，对其年内推出并不乐观。若明年资本市场气氛好转，则国际板有望适时推出。国内市场人士也认为，年内推出国际板的可能性极低。
国际板成为达沃斯论坛热门话题
在今年的夏季达沃斯会议上，国际板推出的话题再次升温，著名经济学家谢国忠此前撰文称，中国必须将其过剩的资本有效地国际化，这样全球经济和中国经济才能够正常运转。否则，全球经济将会不断承受泡沫与金融危机的影响。“而第一步便是启动中国股市的国际板。”谢国忠认为：“如果中国能将过剩的资本全球化，将在下一个20年中成为全球最大经济体和最大金融中心。...
已与国联证券合资成立投行子公司的RBS未放松布局中国业务的脚步，日前宣布了多项亚洲股票业务人事任命。瑞穗证券也正欲与内地老牌券商国泰君安证券就国际板业务方面探讨合作。
虽然国际板仍未有确切的推出时间表，但外资投行围绕中国地区的业务布局丝毫不曾放松。日前，苏格兰皇家银行有限公司(RBS)宣布多项亚洲股票业务人事任命，以加强股票研究和销售平台能力。此外，瑞穗证券也正欲与内地老牌券商国泰君安证券就国际板业务方面探讨合作。
“国际板必然涉及与国外的机构投资者打交道，对在全球范围内承销股票的能力有着较高要求，外资投行在这方面具备天然优势。”据上海某老牌证券公司投行部总经理表示。虽然国际板有望登陆上海证券交易所，但是上海本地券商仍难有项目延揽的优势。
为改变这一劣势，不少上海本地券商开始寻求与外资投行的合作。其中，东方证券于今年6月份宣布牵手花旗银行在内地成立合资证券公司后，目前...
国际板推出一直是A股市场的“心腹大患”，昨天，国际板细则出台的传闻造成A股市场再度重挫。综合各方消息来看，国际板“临盆”已是板上钉钉的事。全球领先财务、会计、咨询机构安永预计，首批登陆国际板的公司可能为红筹股，预计在今年年底明年年初即可挂牌上市。
料红筹股年底回归国际板
安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽预计，国际板推出已经进入“倒计时”阶段，首批上市企业预计为红筹股，最快的话，今年年底、明年年初首批企业挂牌上市。
他是在7月21日，杭州市金融办与安永在杭州举办“里程碑2011”活动上接受记者专访时表示的。这次活动吸引了近百位浙江企业、投资银行、创业基金以及私募股权基金界人士参与。
红筹公司首批回归国际板有其便利性。红筹股是指那些在香港上市，但由中资企业直接控制或持有三成半股权以上的上市公司股份。红筹股中不乏优秀的公司，比如中国移动。
“安永已经启动多家红筹公司登...
据港媒报道，上海推出国际板后，内地投资者将能够以人民币投资国际企业，对他们而言，投资以港元计价的港股，可能不再吸引。港交所加快催谷人民币计价股票迎战，继宣布为二手市场而设的“人证港币交易通”（TSF）后，昨天公布“双币双股”和“双币认购”的招股模式建议。
虽然港交所至今还未收到任何相关的申请，但市场预期，最快今年底可望出现首只“双币双股”。
“港交所从未试过这样投入，参与一种产品的设计，推出‘双币双股’和‘双币认购’，是前所未有的尝试，希望纾缓本港人民币先天不足（即流通量较低）的问题。”港交所行政总裁李小加昨天在记者会上表示，推出这两个招股模式建议，旨在增加本港人民币产品的数量，并非人民币的存量。
他指出，市场对于人民币首次公开发售有很大兴趣，但承认至今未收到任何要求以上述两种模式招股的申请。
有投资银行界人士透露，保荐人十分期待“双币双股”模式，亦希望港交所尽快公布有...
近段时间，资本市场最热门的话题无疑就是国际板，对于国际板推出更是呼声不断，在A股市场阴晴不定、上市公司估值出现大幅缩水的状况下，市场围绕国际板推出的争论也越来越激烈。那么，国际板的推出究竟会对A股市场有何影响？创投机构几十倍的PE投资估值还将继续吗？为此，《证券日报》记者采访了业内的专家，他们是如何看待国际板的推出的？
中国风险投资研究院院长陈工孟在接受《证券日报》记者采访时曾表示，国际板的推出让投资者多了一个投资渠道，可以让国内的监管层通过国际板更好的学习到国外资本市场先进的模式，对建设上海世界金融中心起到积极的促进作用。
国内资本市场需要“引进来”
时间和推出方式很重要
誉华投资基金总经理李波在深圳中国风险投资论坛上接受《证券日报》记者采访时也对国际板的推出意义给予肯定的回答。
随着国际板推出的渐行渐近，市场讨论焦点已由国际板推出影响向国际板上市流程、谁将挤进第一批国际板上市名单、国际板概念股炒作等问题转移。同时，国际板推出受到国际上世界500强企业在内公司的高度关注，一场跨国上市准备活动正在悄然启动。
国际板直接IPO可能性大
权威消息对于国际板上市企业范围已有明确界定，即国际板就是让境外注册公司，既包括境外的公司，也包括中国移动这种业务在境内、但注册地和上市地在香港的公司，到境内的交易所发行以人民币计价的股票。也就是说，国际板既吸纳外国企业，也欢迎红筹股回归。据了解，国际板发行方式最可能有两种，一是直接IPO，二是发行中国存托凭证(CDR)(存托凭证：是指境外上市公司将部分已发行股票托管在中国保管银行，在上交所上市、以人民币交易结算、供境内投资者买卖的投资凭证)。目前监管部门及潜在的上市企业都倾向于采取IPO形式，但仍有认为存托凭证也较为可行。
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5月以来，新一轮的海外做空机构磨刀霍霍向中国概念股。到6月10日，不要说当初借壳上市的中国企业，就近一年上市的细分行业排头兵，也难逃破发之虞。A股近一年来发行的新股，亦是一路破发。但由于当初发行的价格足够高，创业板的很多股票，仍然动辄50多倍的市盈率。
与此同时，业界对国际板的猜想和期待，也越来越盛。
深创投人士明确表示，曾碰到同行业的两个企业，境内市盈率高达境外市盈率10倍的情况。所以，期待国际板早日出炉，看看一些海外架构的公司，是否能在国际板上市?
而更多PE人士认为国际板有较多不确定性，目前对国际板更多持观望态度。并表示，如果海外架构的企业要拿回A股上市，更倾向于拆除海外结构。
国际板只欠东风?
上海一位券商人士却认为，情况远远没有这么乐观。“现在国际板主要是上交所在推动，证监会没有那么热衷。而且，没听说外管局同意了。”
5月末的陆家嘴论坛，“国际板”成为重点议题，会...
继上月中国证监会主席尚福林宣称推出国际板时间越来越近后，近日，国家发改委体改司副司长连启华又透露，今年考虑在上交所择机推出国际板。目前，舆论的焦点除了国际板推出的时机外，还集中在推出后所产生的利与弊。不过外资投行一致唱好，认为国际板的推出从长远来看利远大于弊。
德意志银行亚洲区投资银行主席蔡洪平乐观地认为，推出国际板只有利、并无弊。首先，中国为全球第二大经济体，但是资本项目却不开放，这与中国的经济实力不相称，也与今日中国的国际地位不相配，而目前中国已经加入世贸组织（WTO），让外资企业来中国上市十分合理；其次，推出国际板将有利于促进全球大企业在中国的金融投资和发展，特别是在中国有业务的银行；再次，还有利于吸收目前中国内地过剩的流动性，也有利于促进中国的人民币国际化进程。同时，以人民币计价发行股票在全球的逐渐流通后，将促进人民币资本项目的开放，实现人民币国际化。此外，还将有利于上海建设...
在国际板的筹备过程中，券商无论是广纳贤才，还是筹备项目，都需要大量资金。因此，不少券商都选择资本融资的方式来为国际板筹措粮草
日前，上海市委常委、副市长屠光绍在参加电视节目录制时表示，国际板必须具备的一些条件，如建立法规、确定会计制度、有效监管，都已基本准备到位。越来越多的信息显示，国际板的推出已经越来越近，这对于国内各家券商而言，无疑是一个好消息。然而，业内人士表示，国际板并不是对每家券商都有利，国际板对券商估值定价能力提出了更高的要求，因此券商在人才筹备方面也需要下足功夫。
求贤若渴
“面对即将推出的国际板，国内券商当前最需要加强的是什么？”面对这一问题，上海一位券商投行人士向《国际金融报》记者斩钉截铁地指出，“是人才。”该投行人士透露，由于国际板对投行专业素质的要求比较高，因此已有不少券商在为招募具有国际视野的复合型人才做准备。
“按照国家的战略目标，2020年，上海将被建设成为与中国经济实力、与人民币的国际地位相适应的国际金融城市，竞争力和影响力将得到很大的发展。”这是6月6日上海市委常委、副市长屠光绍参与录制上海电视台新闻综合频道新闻坊特别节目《我与市长面对面》时，在节目最后对上海市国际金融中心建设的美好愿景。在这档主题为《上海市国际金融中心建设以及金融服务》的节目中，屠光绍与现场市民代表就国际板的推出问题、金融理财产品问题、以及中小企业融资难的问题进行了务实交流。
在刚刚落幕的“2011陆家嘴论坛”上，中国证监会办公厅副主任王建军曾透露，上海证券交易所推出国际板的条件“快要成熟”。很自然，此次节目中，市民最想知道的肯定是国际板的推出时间。
“国际板能否推出取决于金融市场的开放和发展程度，取决于相关法规建设和相应的会计标准的确立，同时市场的监管制...
5月30日下午4时，看着电脑显示屏上的一片绿，北京股民石振华一脸无奈。
当日，沪深股市全天呈现低开低走，大幅下挫局势。截至收盘，沪指跌幅3.59%；深成指跌幅14.5%。
随后，几乎所有的券商在当日分析中，都将国际板即将推出的传闻归咎为跌势主因之一。中原证券分析师张刚在他的分析中提到，在当前市场偏弱的格局下，传出国际板的消息，无疑会引发投资者对于大扩容的担忧。
“国际板能干什么？那些外国公司在中国上市能让我赚到钱吗？一个传闻就跌这么惨，推出的话，A股还有救吗？这会是一个更国际化的‘圈钱地’吗？”石振华并没有因为国际板的消息而感到兴奋，相反是一连串的疑问。
高层松口
所谓国际板，就是指境外企业在中国A股发行上市的板块。
5月20日，上海陆家嘴（600663）论坛。中国证监会主席尚福林在台上说：“在这儿，我想告诉大家，我们离推出国际板越来越近了。”
据一位在现场...
中新网证券频道从中国政府网获悉，国务院日前下发通知，批转发改委《关于2011年深化经济体制改革重点工作的意见》。国务院表示，要推进场外交易市场建设，研究建立国际板市场，进一步完善多层次资本市场体系。
2011年是“十二五”开局之年，为积极适应国内外形势新变化，进一步加大改革攻坚力度，加快破除制约科学发展的体制机制障碍，对顺利启动实施“十二五”规划、促进经济发展方式转变，具有十分重要的意义。
关于2011年深化经济体制改革重点工作，国务院表示，证监会、人民银行、银监会等要进场外交易市场建设，研究建立国际板市场，进一步完善多层次资本市场体系。深入推进跨境贸易人民币结算试点，扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。推进利率市场化改革。加快推出存款保险制度。
怀揣国际板“越来越近”的愿景，2011年的初夏迎来了中外券商“联姻”的热潮。
昨日，花旗集团宣布与东方证券签署合作协议，双方将在中国内地成立合资证券公司。这是继高盛、瑞银、摩根大通等投行后，又一家海外大型投行“牵手”中国内地券商。
《第一财经日报》了解到，继5月30日华英证券正式成立后，摩根士丹利华鑫证券将于下周正式成立，成为今年第二家“开张”的合资券商。
花旗“锁定”东方
经过三年多的“苦寻”，花旗集团最终将合资券商伙伴锁定东方证券。
花旗集团昨日表示，合资证券公司的中英文名将分别为“东方花旗证券有限公司”和“Citi Orient Securities Co.， Ltd.”，东方证券和花旗集团将在该合资公司中分别持有67%和33%的股份，而成立合资券商事宜有待监管部门批准。
此外，花旗集团与东方证券也将探讨在投资银行业务以外的研究与培训领域的合作机会。
李开复：互联网公司做手机绝大部分会失败 产业差别大
