据华尔街日报中文网消息，Facebook Inc.、Groupon Inc.和Zynga Inc.等公司加快收购科技企业的步伐，硅谷的初创企业因这几个新的大买家出现而兴奋不已。

　　今年以来，Facebook和刚刚上市的Groupon、Zynga一直在以前所未有的速度进行收购。据Dealogic和知情人士说，这三家公司在今年一季度至少买下了21家企业，比去年同期这三家公司收购交易总数的两倍还多。

　　在过去，Facebook、Zynga和Groupon也都有过收购行动，但最近它们加快了收购步伐，并付出了历来少见的高价。包括Facebook收购应用程序开发商Glancee在内的很多交易都是步入移动技术或新市场的战略性举动，而不是像过去的收购那样，只是为了延揽工程以及其他方面的人才。

　　这些收购活动是三家互联网公司已经或即将通过IPO筹到巨额资金的自然结果。Groupon和Zyng...

    投行重并购重组及债券承销，资管定位以私募为主公募为辅，经纪借助资管转型

　　5月7日这一天，郭树清没有西装领带，以一身青绿色商务休闲装示人，为政商两界的代表带来些轻松的气氛，或许也预示着监管部门会为即将松绑的券商创新营造一个宽松的环境。

　　“创新大会的规模远远超过我的设想，我本来只想组织一个小规模的研讨会，但报名者踊跃，最后来了四百多人”，证监会主席郭树清用“超预期”的态度开始了自己的讲话。

　　证券业进入“创新发展”第四阶段

　　中国证券行业的发展，经历了野蛮生长，清理整顿、规范发展三个阶段，是否从创新大会召开这一天，证券业就进入“创新发展”的阶段，郭树清没有给出明确判断，但在场的证券公司老总们，已经心向往之。

　　5月7日-8日在北京国家会议中心召开证券公司创新研讨会，历时一天半，就证券公司在国民经济定位，综合创新、投行业务创...

　　美国半导体企业美光科技与中国弘毅投资竞购日本存储器厂商尔必达一事日前得出结果，尔必达宣布第二轮竞标结果由美光胜出，正式成为尔必达的援助企业。

　　随着美光科技竞购尔必达成功，全球三大存储器阵营已俨然成形。虽然弘毅投资在此次竞购中“失手”，但也标志着中国资本积极参与海外半导体产业收购整合的开始，预计今后国内资本和企业将会越来越多的参与到对海外企业的整合。

　　美光获得尔必达控制权

　　尔必达是日本一家生产电脑等动态随机存取存储器(DRAM)的企业，在DRAM领域市场份额世界第三。2008年金融危机后公司业绩急速恶化，截至2011年12月底，尔必达已连续五个季度出现净亏损。今年2月末尔必达提交了破产保护申请。

　　尔必达提出破产申请后其竞争对手东芝、Global Foundries、美光和海力士等都曾表明收购意愿。与此同时，中国弘毅投资与美国私募股权公司德州太平洋集团(TPG)也联...

　　日前，清科集团发布的4月份中国创业投资暨私募股权投资市场研究报告显示，月内VC/PE投资案例36起，涉资近19亿美元，大额投资集中亮相；VC/PE支持企业退出27笔，其中并购退出占据4笔，表现强劲。

　　报告显示，披露金额的30起投资共涉及金额约18.39亿美元。市场一改此前几月小额投资的主流模式，规模3000万美元以上的投资13起，占披露金额总案例数的43.33%，创造历史高位，总金额达16.99亿美元，占披露总金额的92.00%。从行业方面来看，互联网、生物技术/医疗健康行业持续热门。

　　在资金退出方面，27笔退出交易中IPO退出23笔，另有4笔为并购退出。IPO退出账面退出涉及21家VC/PE投资机构，平均账面投资回报倍数为2.76倍。从上市退出的市场来看，深圳中小板在本月的表现最好，VC/PE支持的4家企业IPO创造了10笔的退出，占比43.5%，但是，较3月该市场的19...

千亿美的电器很显然正处在一个艰难的时刻，这个以营销驱动名噪一时的家电巨头，此刻正在阵痛中寻求转型。

　　2011年3月10日，美的电器（000527）年报发布。报表显示：2011年公司实现收入931亿元人民币，同比增长25%；归属于母公司股东的净利润37亿元，同比增长18%。

　　但有人指出，美的电器漂亮的财报不过是一种数字游戏。财报若除去非经常性损益后利润只是微增5。8%，低于行业平均水平；另一个惊人的事实是，财报显示，截至2011年末，美的电器员工的总数为66497人，比2010年末减少了32179人，大幅减少了30%以上，换句话说，美的电器以超过1/3的裁员代价换来了报表的一时体面。除此之外，美的电器的应收账款、借款、财务费用等都大幅增加，似乎难言乐观。

　　美的电器在年报中也坦然承认：面对新的发展环境，原来以规模为导向的成功发展模式已难以持续，公司正适时提出和推动战略转型。

　　并购拼凑...

　　为加快互联网行业科学发展，近日，工信部发布了《互联网行业“十二五”发展规划》。“十二五”期间，要建成诚信有序的互联网市场竞争环境，形成协作共赢、良性竞争、规范有序的互联网市场体系。

　　当前，互联网行业正在上演一场轰轰烈烈的并购潮。继优酷、土豆宣布合并，搜狐、腾讯、爱奇艺等行业大佬也抱成一团。视频网站的合并是中国互联网行业2012年第一季度发展的缩影，也预示着互联网行业整合潮的迅猛到来。

　　研究机构汤森路透发布的2012年第一季度中国互联网市场并购报告数据显示，今年的互联网企业相关并购案在大幅增加。去年同期并购领域仅有9000多万美元的小额交易，而今年并购交易金额已跃升至37亿美元。

　　团购行业掀起新一轮并购重组风。继去年底开心团购交给F团运营后，赶集网在今年4月12日宣布与窝窝团达成战略合作。传言已久的F团与高朋网合并一事有了新进展，4月27日，F团和高朋网同时上线两款相同...

　　5月4日，中国证监会第四届上市公司并购重组审核委员会暨第二届并购重组专家咨询委员会成立大会在京召开。其中一个亮点是，第四届委员总人数由原来的25名增加至35名，增加了在并购过程中所必需的中介行业专业人士。

　　证监会主席郭树清当日在成立大会上表示，当前推进上市公司并购重组已经具备更加有利的条件，将进一步加大资本市场支持并购重组的力度，继续放松管制，着力强化市场基础建设。

　　分析人士认为，在借壳上市、整体上市和产业整合三类并购业务中，当借壳上市门槛大幅提高，整体上市资源逐渐减少，产业并购整合将成为未来并购业务增长的最大亮点。

　　实际上，嗅觉灵敏的资金早在去年末已悄然大举潜进这片蓝海，产业资本和金融资本都已在悄悄搅动着。

　　“在我们接触到的创业板公司中约80%对上下游企业有并购意向，很多潜在客户预计在未来三年将会进行并购活动。总体来看，国内企业对并购活动的意愿大幅提升。”某券...

　　5月4日，中国证监会第四届上市公司并购重组审核委员会暨第二届并购重组专家咨询委员会成立大会在京召开。其中一个亮点是，第四届委员总人数由原来的25名增加至35名，增加了在并购过程中所必需的中介行业专业人士。

　　证监会主席郭树清当日在成立大会上表示，当前推进上市公司并购重组已经具备更加有利的条件，将进一步加大资本市场支持并购重组的力度，继续放松管制，着力强化市场基础建设。

　　分析人士认为，在借壳上市、整体上市和产业整合三类并购业务中，当借壳上市门槛大幅提高，整体上市资源逐渐减少，产业并购整合将成为未来并购业务增长的最大亮点。

　　实际上，嗅觉灵敏的资金早在去年末已悄然大举潜进这片蓝海，产业资本和金融资本都已在悄悄搅动着。

　　“在我们接触到的创业板公司中约80%对上下游企业有并购意向，很多潜在客户预计在未来三年将会进行并购活动。总体来看，国内企业对并购活动的意愿大幅提升。”某券...

　　约书亚·库什纳（Joshua Kushner）今年4月在墨西哥与家人旅游，欢度逾越节。那天他睡得比较晚，在自己的宾馆房间里阅读由罗伯特·卡洛（Robert Caro）著写的纽约市建筑大师罗伯特·摩西（Robert Moses）的传记——《权力经纪人》（The Power Broker）。这时一位消息灵通人士给他发来一则短信。马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）刚刚用10亿美元的现金加Facebook股票收购了手机照片共享应用服务商Instagram。就在三天前，库什纳的小型风投公司成功资本（Thrive Capital）刚刚在Instagram受到狂热追捧的第二轮风投融资中将一笔未公开数额的风投资金电汇给Instagram。据某位提供消息者表示，库什纳对Instagram的风投筹码在所有风投公司中排名第二。库什纳与红杉资本（Sequoia Capital）及格雷洛克风投...

　　一起资本市场的收购案件让人们再次聚焦并购基金。

　　*ST天目(600671)节前发布公告称，截至2012年4月19日，深圳诚汇投资企业(有限合伙)及其一致行动人深圳长汇投资企业(有限合伙)、深圳城汇投资企业(有限合伙)、天津长汇投资管理合伙企业(有限合伙)合计持有公司16.35%的股权，成为公司第一大股东。

　　此事之所以备受关注，是因为上述事件是国内资本市场首次出现并购基金控股上市公司的案例。

　　长城国汇执行董事、常务副总裁宋晓明在接受本报记者采访时称，在国内刚刚起步的并购基金未来发展空间巨大，“五年后，大量以PRE-IPO模式(指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其以退出方式上市后，从公开资本市场出售股票退出)为主的股权基金都要向并购转型，但中国并购人才过于稀缺，这也将严重制约并购基金的发展。”

　　实现控股并非唯一目标

　　所谓并购基金，是指专注于从事并购...

　　5月4日凌晨消息，消息人士昨日透露，弘毅投资正参与并购日本DRAM内存芯片厂商尔必达，而背后的推动者正是全球第二大PC厂商联想集团。

　　近来，尔必达破产出售成为半导体行业关注的焦点，而弘毅投资与美国私募基金TPG资本进入尔必达第二轮竞购的消息更是引来国内媒体关注。

　　知情人士透露，弘毅投资参与并购尔必达的背后推动者正是联想集团，但是具体细节不得而知。上述人士还透露，为了全面了解尔必达，弘毅投资还曾与国内芯片企业中芯国际有过沟通。

　　弘毅投资负责媒体关系的负责人拒绝就传闻置评。联想集团相关负责人也拒绝对此置评。弘毅投资与联想集团的母公司都是联想控股。

　　iSuppli半导体首席分析师顾文军表示，如果是联想集团推动并购尔必达，则很可能是该公司正在加强供应链的稳定性。

　　这与日本媒体的看法一致。据《日本经济新闻》报道称，弘毅投资参与并购尔必达是因为联想集团不希望尔必达落入...

在纽约证券交易所大盘暴跌200多点的大势下，巨人网络逆市成功挂牌，开盘价达18.25美元，比发行价15.5元高出18％.此时，史玉柱圆满地完成了他从房地产到保健品，再到网游的三级跳。

　　证券界内部人士透露，巨人市值高达50亿美元，成为中国最大的网游公司，也成为在美国发行规模最大的中国民营企业。

　　“苦难的开始”

　　“运动员看到升国旗意味着决战的结束，我在纽交所看到国旗意味着苦难的开始。”

　　当天，在纽交所升起的国旗让史玉柱的心情沉重了起来，他表示，上市成功可能意味着，“该睡的觉睡不着了”。

　　不过游戏显然已经成为他的不舍，“工作时间也可以玩游戏，这是我的归宿”。

　　巨人网络招股说明书显示，2007年1月至6月，巨人网络营收总额6.87亿元人民币，同期净利润为5.12亿元人民币。巨人网络旗下主打产品网络游戏《征途》今年第二季度同时最高在线人数为107万人，平均在线人数为51万人。均为国内同...

　　根据清科数据库统计，2012年4月中国并购市场共完成69起并购交易，其中披露金额的有62起，交易总金额为51.34亿美元，平均每起案例资金规模约8,281.00万美元。与3月相比，4月并购案例数量环比下降9.2%，交易总额也有所下降，中国并购市场热度略减。

　　具体来看，4月份国内并购57起，占并购案例总数的82.7%，其中披露金额的52起，披露金额9.90亿美元，占比19.3%；海外并购7起，占比10.1%，披露金额的5起，披露金额31.60亿美元，占比61.5%；外资并购5起，占比7.2%，披露金额的5起，披露金额9.84亿美元，占比19.2%。在外资并购中，最引人注目的案例是美国卡特彼勒公司以约69亿港元的总价格成功受让了年代煤矿机电设备制造有限公司100%的股权，该案例是4月交易金额最大的外资并购案例。

　　4月中国并购市场传统行业领军 中国石化再下一城

　　从行业来...

　　Instagram的故事能否发生在中国？尽管在国内互联网圈内，众口一词的答案是：不可能！但是，Instagram至少可以给国内的创业者带来一些启示：卖掉也是一种出路。

　　对于一些已经获得投资，并有了一定用户规模和品牌知名度的公司来讲，虽然像Instagram一样“辉煌”地被收购的可能性不大。但随着资本市场的变化，一些二三线互联网公司在无法上市以及再融资艰难的情况下，卖掉或许是最好的选择。事实上，已有类似公司的一些先期投资者在寻求以并购的方式退出。

　　并购潮来临

　　2012年，许多基金陷入募资困境，中国互联网公司也遭遇融资寒冬。汤森路透的数据显示，2012年第一季度，风险投资机构向中国互联网行业的投资额只有1.385亿美元，比上年投资...

　　去年下半年以来，资本寒冬使整个互联网行业趋冷。在互联网细分领域，一线公司早已拿到多轮融资或者已经上市，并在大规模蚕食市场份额。二三线公司，有的拿到一两轮融资，有的做到一定规模，但还没有获得融资。正当他们需要资本“输血”时，资本却普遍处于观望状态。在互联网行业细分市场处于第二、第三梯队的公司该何去何从?Instagram在美国的“卖身”奇迹或许给了国内公司一线希望，但在中国，除了上市，被收购真的是一条通往希望之路吗?

　　小而美的创业企业即使不上市，也有很好的出路。美国照片分享网站Instagram以10亿美元的身价被facebook收购,印证了这一判断。

　　Instagram的故事能否发生在中国?尽管在国内互联网圈内，众口一词的答案是：不可能!但是，Instagram至少可以给国内的创业者带来一些启示：卖掉也是一种出路。

　　对于一些已经获得投资，并有了一定用户规模和品牌知名度...