编者按：希腊退出欧元区的可能性增加，欧洲金融危机加剧的同时，美国最大银行摩根大通因一名交易员的“押错赌注”导致巨亏20亿美元，市场预计其损失会进一步拉大， 并担心其会否演化成“雷曼兄弟”倒闭事件，甚至会否引发美国的新一轮金融危机。
摩根大通巨亏事件发酵 是否成新危机导火索
专家称，这只是日常交易环节的风险，并不是系统性金融风险
美国最大的银行摩根大通本周公布，由于该行首席投资办公室的一项“合成对冲”的交易失误，导致了在仅仅一个多月的时间里巨亏至少20亿美元。而影响蔓延至今、几乎颠覆全球市场投资理念和思维模式的“次贷危机”，正是信用衍生交易监管漏洞惹的祸。
分析人士认为，就目前来看，这一事件只是偶然因素所致，还不至于演化成类似“雷曼兄弟”倒闭事件。由于金融危机的缘故，大部分美国银行都退出了高风险高投入的服务领域，只有摩根大通提供全面的金融服务，在衍生品投资领域摩根...
国家发改委财政金融司金融处处长刘健钧日前在上海参加论坛时透露，接下来的管理思路是对VC、PE要“分开监管、分开立法”。此言一出，一石激起千层浪。如果一直以来纠缠不清的VC和PE将面临着分家，那么接下来的问题是，如何分，怎么管?有业内人士预计，如实施分开监管，或将以基金规模大小作为区别依据，注册资本5亿元有可能成为区别PE和VC的分水岭。
作为舶来品，VC的中文名是“风险投资”或“创业投资”，PE的中文名是“私募股权投资”。但从名称上不难看出二者的“交叉”：被称为风险投资的VC投资项目大多是股权投资行为，而被称为私募股权投资的PE投资行为当然也有风险。
在国内，约定俗成的区分方法是，偏向投资早期项目的是VC，偏向投资扩张期、成熟期项目的是PE。但在研究机构和媒体的话语体系中，VC和PE向来是形影不离的。VC和PE同样青睐未上市公司投资，虽然这两者的区别有时候可谓天差地别在一些...
从去年底首个全国性股权投资企业管理规则出台，到近期对PE征收“账面浮盈税”、整顿地方优惠政策的消息传出，VC/PE行业监管收紧的风声越来越紧，而非法集资事件频频传出的合伙制PE更是首当其冲，成为众矢之的。业内人士则呼吁，在行业低潮期，监管政策更须对症下药。
政策收紧：合伙制PE惹的祸?
从去年开始，非法集资事件在PE领域就频频传出，一系列规范措施陆续出台。合伙制PE成为引发监管政策收紧的导火索。
国家发改委财政金融司金融处处长刘健钧认为，私募股权基金领域非法集资事件频发的三个主要原因是：合伙制企业不需要验资的法律漏洞、地方政府出台的税收优惠政策被利用、备案监管制度不到位。
由于具有避免重复纳税、管理运作简洁高效、激励机制和决策机制灵活等优点，有限合伙制已成为风险投资/私募股权(VC/PE)基金的主流组织形式。
5月11日，《华尔街日报》头版头条披露，美国最大银行摩根大通因一名交易员的“押错赌注”导致巨亏。
据称这笔信用衍生交易的本意是“规避风险”，但在操作中却因“不明原因”导致4月底至5月初每天上亿美元的巨亏，截至5月10日累计损失已超过20亿美元。不仅如此，这笔交易导致市场恐慌，摩根大通11日开盘即暴跌9.3%，市值蒸发144亿。这支曾经的优质金融股已缩水近180亿美元。
当地时间5月14日，即摩根大通在佛罗里达周坦帕召开年会前一晚，该行宣布首席投资官艾娜·德鲁“退休”。有消息称，伦敦业务负责人马克里斯、交易员马丁·阿达约和直接责任人“伦敦鲸鱼”埃克西尔都将步其后尘。上述四人仅仅是摩根大通此次业务亏损的直接责任人，但这次事件的消极影响，远非让一家投行亏损几十亿，让一国股市创造单周最大跌幅。
众所周知，影响蔓延至今、几乎颠覆全球市场投资理念和思维模式的“次贷危机”，正是信用...
目前我国对于股权投资的监管主要由国家发改委、商务部、证监会、银监会、保监会等单位和部门负责。股权投资基金及管理企业在国家发改委或地方政府管理部门注册，并接受其监督；创业...
“廉正部”主要职责是调查内部是否存在违反纪律的情况。除他们外，各个公司内部还有审核部门，具体的个案会合作处理。
每日经济新闻记者 蒋佩芳 发自杭州
只要有寻租空间，腐败就难以避免。
上周末，阿里巴巴以公开信方式公布了淘宝体系中一批不正当行为的网商名单。在聚划算风波之后，这家电商大佬的内部监管话题再次被放到聚光灯下。
一些支持阿里巴巴“自揭家丑”的观点认为，一个企业在创造巨大价值的时候，腐败等问题一定会随之滋长。但更多声音则聚焦于阿里巴巴的内部管控体系上。本周三，针对近期事件的关注焦点，包括阿里巴巴“廉正部”在内的阿里系内部监管体系浮出水面。
对公众而言，阿里巴巴已经不仅是一个纯粹的企业，更是一个商业生态链。要从根本上解决其中存在的问题，或许需要一套完整的持续不断的体系。
价值洼地滋生腐败
淘宝小二，是阿里内部及淘宝商家对淘宝系工作人员的统称，“店小二”有不同的职责。
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[ 上市公司未进行现金分红的原因主要有三类，除了公司亏损或累计未分配利润为负，以及正处于发展期或扩张期，对现金需求量大外，也有极少数公司累计净利润为正、现金流情况较好但连续多年未现金分红 ]
监管层力促上市公司现金分红，令三普药业等一些十余年未分红的公司终于在2011年提出了分红预案，但统计显示，仍有47家“铁公鸡”上市以来从未进行现金分红，10年以来未分红的公司达245家。
据Wind资讯统计，简单剔除创业板、中小企业板以及后期在主板上市的“601”等板块外，10年以来尚未分红的公司仍达245家。其中，自上市以来便未进行过现金分红的上市公司有47家，包括如ST金杯、SST中纺等在1992年就已经上市的公司。
以ST金杯为例，虽然其自1992年上市后，业绩便出现一年好二年平三年亏的情形，但在1997年至2000年其净利润均超亿元且连续稳定增长时，公司仍从未进行现金分红...
由于中国证监会严格禁止，拟上市企业均将对赌“隐形”从而使风险积聚
8年前，蒙牛与世界顶级投行“豪赌”最终胜出的震撼令人记忆犹新。
蒙牛“对赌”事件后，诸多怀揣海外资本市场IPO梦想的国内企业前赴后继。
然而，在国内资本市场亦有“对赌协议”的实践者。
近日，有多家企业被曝IPO阵前签对赌协议，且对赌形式百出。4月初，陕西秦宝、隆鑫动力等拟上市企业被曝在申请IPO之前签订过“对赌协议”。
分析称，国内企业IPO过程隐含“对赌协议”，虽然企业获得发展所需资金，但也在企业发展中埋下危险伏笔，还容易引发各类股权纠纷和公司治理等问题。
IPO阵前“隐形”对赌
企业存在的PE对赌协议在IPO审核时，一直被证监会所禁止。
然而据记者了解，随着国内A股市场高速扩容、IPO改革持续演进以及监管部门高压，在IPO阵前，无论是千方百计保证资金安全的私募机构、求“...
北京时间5月2日下午消息 对于私募股权投资者来说，亚洲依然具有吸引力，对于欧洲，只有最勇敢的投资者才会光顾。
在梅肯研究院年度全球研究会上，一些著名私募股权投资者发表了上述评论。目前私募股权交易金额有所反弹，但仍仅为五年前的一半。这些私募股权投资者还认为美国也很有吸引力，尽管最有利可图的交易早已达成。
阿波罗管理公司创始合伙人Leon Black表示，在近期去亚洲的商业旅途上，亚洲地区的经济活力让他感到震惊。
Black表示，“那里的活力让人难以置信。”他还指出，越来越多的亚洲有限合伙人也通过私募股权基金进行投资。
TPG资本创始合伙人David Bonderman表示，中国的监管十分具有挑战性，但并不会阻碍对中国的投资。
Bonderman表示，“实际上，将资金转入中国内地要比资金从内地转出更难。我们在将资金转出中国时没有遇到任何麻烦。”
据中国之声《央广新闻》报道，每到高校"毕业季"，网络上的学位论文买卖生意就异常红火。尽管公然叫卖学位论文明显有违个人诚信和学术道德，但近年来论文买卖还是持续升温。
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其实最大的原因是论文代写网站属于一个监管空白，学生们自己也很清楚与抄袭相比，论文买卖的隐蔽性更高，而且高校只能管理自己的学生，对论文代写网站却无计可施，学校的管理难度非常大。另外，无论教育法规还是著作权法、知识产权法都没有明确禁止论文买卖，除了高校可按校纪校规对学生处罚之外没有一个部门对论文写手或者提供中介服务的网站进行查处，如此这般论文买卖的生意想不红火都难。
其实负责任的导师完全可以看出论文是否由学生独立完成，在论文答辩的环节当中也能分辨出来，但是在现实当中部分高校学位论文审查和答辩流于形式，在一定程度上助长了这种行为。
要从源头上治理就必须要加强高校论文的审查机制，合理制定论文的标准，强化导师的责任，归根到底...
此外，新浪还提醒投资者“我们尚未建立新浪微博的‘货币化’模型。如果我们的货币化努力不成功，我们对新浪微博的投资将会明显降低我们的盈利能力；如果我们不能提高微博的用户和流量，我们的股价表现将遭受重大负面影响，公司普通股股价将会下滑，投资者有可能失去部分或全部的投资。”
以下是新浪关于微博经营和监管风险的提示：
如果新浪微博无法成功盈利，股票市场的表现将会显著下降，您的投资将遭受负面影响。
北京时间4月28日消息，新浪今日向美国SEC递交2011年20-F年报。新浪在年报中提到，“我们有可能违反《北京市微博客发展管理若干规定》或者相关政府要求，这将导致未来公司遭受处罚，包括停止部分微博功能、终结微博运营或者中国政府采取的其他处罚措施以上任一行动都将给我们的股票价格带来重大不利影响”。
以下是新浪关于微博风险的提示：
有关部门要求我们对所有微博用户进行实名认证，出于各种原因我们未能完全做到，我们的违规行为有可能使公司遭到中国政府的严厉处罚。
2011年12月16日，北京市政府公布了《北京市微博客发展管理若干规定》（“规定”）。规定要求微博用户须向微博服务提供商提交真实的身份信息，微博服务提供商须核实用户提交的身份信息，身份信息的注册仅需在后台进行而不会影响用户的微博用户名。此外，总部位于北京的微博服务提供商须在2012年3月16日之前完成所有微博用户的实名...
“过去可能一个项目上市翻5倍、10倍甚至是几十倍，我们有案例甚至翻到100倍以上的，但是现在可能只有1、2倍。”东方富海总裁程厚博感慨说，整个市场的资本红利越来越少。作为一家管理资产规模超过70亿元的创业投资管理公司，东方富海自2006年成立以来投资项目超过100个。然而，市场形势突然生变让程厚博们感觉到阵阵寒意。
自去年下半年以来，创投行业境内IPO退出账面回报倍数呈现下滑。清科集团数据显示，今年一季度，32家上市企业仅为背后支持的VC/PE带来4.24倍的平均账面投资回报。此前，在2011年上半年及2010年，月平均7-8倍甚至动辄上10倍的回报水平也屡见不鲜。
此前在“赚钱效应”的影响下，创业投资机构对拟上市企业项目拼抢激烈，相互哄抬价格的恶性竞争时有发生，一级市场项目入股市盈率节节攀升，入股市盈率十几倍乃至数十倍的不在少数。程厚博对此深有感触：“之前有个项目，老板跟...
视频业牌照满天飞，以至于企业都很糊涂这些证照到底有什么区别；各部委和协会三天两头就开行业沟通会，企业甚至设专岗专人应对开会……如今，互联网行业正在遭遇着这些新烦恼。专家表示，这种特殊现象其实折射的是长期以来互联网行业多头监管的现状，互联网业是新兴行业，各部门都觊觎该行业的发展前景。遗憾的是，多头监管政出多门导致企业无所适从，行业长期存在的难题并未解决。
视频行业牌照满天飞
“不管有没有用，先把各个部门颁发的证办齐了再说”，面对当前多头监管、逢庙必拜的现状，一位视频网站内部人士这样跟记者抱怨。
不久前，优酷获国家新闻出版总署颁发的互联网出版许可证。记者了解到，获得此项许可证之后，优酷将获得在互联网、手机网络传播音像出版物的资质。
根据2002年8月正式实施的《互联网出版管理暂行规定》，国家新闻出版总署要求“从事互联网出版活动，必须经过批准”，必须申请互联网出版许可...
正值温州领衔的地方金融改革起航之时，此前一直没有“实权”的地方金融办有望迎来新生。
据了解，地方金融办一般归属地方政府某部门，试图对当地经济进行引导和监管，维护地方金融秩序，但长期扮演着服务和协调的尴尬角色，游离在“一行三会”金融监管机制之外。当下金融改革推进背景下，在弥补地方监管的“真空”方面，金融办将是“一行三会”的一种有效补充，同时金融办也将被赋予“实权”。目前，温州市金融办已经由服务、协调两项职能拓展至十一项。
去年11月，和温州市金融办两块牌子一套班子的金融监管服务中心成立。
分析人士对此指出，某种程度上，金融办的职能正进一步向监管领域延伸。金融办无疑已逐步成为地方政府实施金融产业建设的核心权力部门，“金融国资委”的称谓也将名副其实。
两块牌子、一套班子
今年3月28日，温州金融综合改革试验区总体方案推出，温州金融改革创新步伐提速。
具有里...
李开复：互联网公司做手机绝大部分会失败 产业差别大
