清科研究中心17日发布的统计数据显示，2006年-2011年中国水务行业披露的VC/PE投资案例达54起，其中48起披露了金额的案例，共涉及投资金额7.08亿美元。
从年度分布的情况来看，2008年和2009年分别发生5起、6起VC/PE投资，披露投资金额分别为0.22亿元和0.12亿美元。而从2010年以来，VC/PE对水务行业的关注度较前几年有较大幅度的提升。
2010年披露投资案例20起，2011年则披露案例17起，披露投资金额分别为1.18亿美元和2.92亿美元，均显著高于此前年度的数据。其中2011年投资金额创下历史新高。
清科研究中心分析师肖珺表示，由于水务行业企业的重资产特征，因此VC/PE的投资热度于2008、2009两年受到金融危机的影响比较显著，所披露的投资金额出现低谷。但是随着整体环保领域受到政策关注，并且各地水价及污水处理费普遍呈现上涨趋势，从...
从去年底首个全国性股权投资企业管理规则出台，到近期对PE征收“账面浮盈税”、整顿地方优惠政策的消息传出，VC/PE行业监管收紧的风声越来越紧，而非法集资事件频频传出的合伙制PE更是首当其冲，成为众矢之的。业内人士则呼吁，在行业低潮期，监管政策更须对症下药。
政策收紧：合伙制PE惹的祸？
从去年开始，非法集资事件在PE领域就频频传出，一系列规范措施陆续出台。合伙制PE成为引发监管政策收紧的导火索。
国家发改委财政金融司金融处处长刘健钧认为，私募股权基金领域非法集资事件频发的三个主要原因是：合伙制企业不需要验资的法律漏洞、地方政府出台的税收优惠政策被利用、备案监管制度不到位。
由于具有避免重复纳税、管理运作简洁高效、激励机制和决策机制灵活等优点，有限合伙制已成为风险投资/私募股权(VC/PE)基金的主流组织形式。投中集团高级分析师冯坡告诉证券时报记者，从数量上看，采...
日前参加一家企业与某私募股权基金(PE)的签约仪式，听到邻桌两位嘉宾关于该企业融资金额的对话
嘉宾甲说：“张总的企业真厉害，一下就融了一个多亿!”
嘉宾乙道：“我听说根本没这么多，说一个多亿就为了好听。”
嘉宾甲问：“他们为什么要把投资金额往大数报呢?”
嘉宾乙没有细说，只笑道;“你真外行，投资都这么做。”
正如嘉宾甲所说的一样，当天的仪式上，企业和PE机构负责人异口同声宣布签约金额为1个多亿。不过，负责该项目的一位投资经理曾明确告诉证券时报记者，“本次投资金额不到1个亿，但对外说一切以签约仪式上负责人报出的金额为准。”
当时记者并未细想，也和嘉宾乙一样对投资圈里将金额往大里报的现象习以为常：在投资圈里投资5000万元报1个亿，说融到3个亿其实只有几千万的事情比比皆是。
不过，经过那位“外行”的嘉宾甲一问，记者还真觉得这个习以为常的现象其实并不...
5月16日，记者获得的一份来自深圳银监局的《深圳村镇银行监管工作指导意见》(讨论稿)显示，深圳将禁止“三资企业”、私募基金、产业基金、政府融资平台公司、担保公司、典当行、小额贷款公司、国家限控行业企业等入股村镇银行。消息传出，市场一片哗然。
地方银监局明确私募基金、小额贷款公司等不得入股村镇银行，在全国尚属首例，也与温州、重庆等地对待小贷公司越发宽松的政策方向有所不同。何况，这项政策还首先出现在国内股权投资最活跃的深圳。目前深圳拥有各类股权投资、创业投资企业超过2000家，管理资本占到全国三分之一强。
讨论稿一旦变成正式文件发布，部分已经入股深圳村镇银行的小贷公司该如何处理也是个难题。
2011年12月27日开业的深圳龙岗国安村镇银行，其创始股东之一中安信业创业投资公司就是第一家由深圳市政府及监管部门批准的小额贷款试点企业。
禁止PE参股村镇银行
深圳银监...
国家发改委财政金融司金融处处长刘健钧日前在上海参加论坛时透露，接下来的管理思路是对VC、PE要“分开监管、分开立法”。此言一出，一石激起千层浪。如果一直以来纠缠不清的VC和PE将面临着分家，那么接下来的问题是，如何分，怎么管?有业内人士预计，如实施分开监管，或将以基金规模大小作为区别依据，注册资本5亿元有可能成为区别PE和VC的分水岭。
作为舶来品，VC的中文名是“风险投资”或“创业投资”，PE的中文名是“私募股权投资”。但从名称上不难看出二者的“交叉”：被称为风险投资的VC投资项目大多是股权投资行为，而被称为私募股权投资的PE投资行为当然也有风险。
在国内，约定俗成的区分方法是，偏向投资早期项目的是VC，偏向投资扩张期、成熟期项目的是PE。但在研究机构和媒体的话语体系中，VC和PE向来是形影不离的。VC和PE同样青睐未上市公司投资，虽然这两者的区别有时候可谓天差地别在一些...
从去年底首个全国性股权投资企业管理规则出台，到近期对PE征收“账面浮盈税”、整顿地方优惠政策的消息传出，VC/PE行业监管收紧的风声越来越紧，而非法集资事件频频传出的合伙制PE更是首当其冲，成为众矢之的。业内人士则呼吁，在行业低潮期，监管政策更须对症下药。
政策收紧：合伙制PE惹的祸?
从去年开始，非法集资事件在PE领域就频频传出，一系列规范措施陆续出台。合伙制PE成为引发监管政策收紧的导火索。
国家发改委财政金融司金融处处长刘健钧认为，私募股权基金领域非法集资事件频发的三个主要原因是：合伙制企业不需要验资的法律漏洞、地方政府出台的税收优惠政策被利用、备案监管制度不到位。
由于具有避免重复纳税、管理运作简洁高效、激励机制和决策机制灵活等优点，有限合伙制已成为风险投资/私募股权(VC/PE)基金的主流组织形式。
随着汉庭、七天等连锁酒店的成功上市，一直专注三线城市的尚客优连锁酒店也准备赴海外上市，与此同时，各路资金也积极进入，新加坡和法国两大PE机构斥资亿元“加盟”。
“有上市前景的企业一直都是PE的猎物，因此，目前不少PE资金都在寻找这些项目。”一位PE人士告诉记者。而昨日，日本和法国两大财团斥资亿元“豪赌”国内连锁酒店尚客优上市。
15日上午，尚客优与新加坡亚洲资本联盟(ACA)、法国TWC集团在青岛举行了隆重的投资合作签约仪式。尚客优此次将获得上述两大投资机构1500万美元注资，约合人民币1亿元。尚客优集团董事长马英尧表示，通过这次融资，为该公司跻身国际化连锁酒店巨头行列打下基础。据了解，ACA是一家跨国投资基金，而法国TWC集团则主要从事奢侈品代理销售，近几年才在中国发展风投业务。
PE频现IPO排队企业掘金
记者对比发现，随着中国企业上市加速，大量的PE潜伏其...
导语：原本是发改委方面的一纸关于黑石基金身份的批复，却让尚未全面施行的QFLP政策不慎“中枪”。
近日，原本是发改委方面的一纸关于黑石基金身份的批复，却让尚未全面施行的QFLP(合格境外有限合伙人)政策不慎“中枪”，发改委将以黑石基金为代表的GP是外资、LP为内资的有限合伙制股权投资企业认定为外资身份，应按照外资政策法规进行管理，其投资项目适用《外商投资产业目录》。此消息一出，此前种种关于QFLP试点PE能享受的“国民待遇”的政策增添了无尽变数。
这似乎只是一个缩影，从2010年至今仍然还只是停留在试点阶段的QFLP，俨然变成了各地吸引外资PE的政策秀，它现在面临的困境已经不只是此前一直遭受到的“雷声大，雨点小”的困境，其存在的实际意义和价值也开始受到越来越多的争议。
由于没有全国性明晰、一致的政策，QFLP政策被试点地区认定的态度大相径庭，而本身对外资PE解决国民待...
中国人寿保险股份有限公司(中国人寿，601628.SH，02628.HK)再度涉足PE(私募股权投资)领域。
据财新网昨日报道，知情人士透露，中国人寿继投资弘毅之后，向中信股权投资三期基金承诺出资，出资额为该基金募集总额的20%。
由于中信股权投资三期基金募资目标约为100亿元人民币，因此中国人寿此次出资可能高达20亿元人民币。
上述报道称，中国人寿这笔投资目前已经获得保监会批准，是继中国人寿投资弘毅之后第二笔成功获批投资PE的保险资金。去年，中国人寿取得PE投资牌照，随后向弘毅投资二期人民币基金出资16亿元人民币。
2011年9月，中信产业基金公司发行三期基金，拟募资100亿元人民币。该基金将投资于成长期和成熟期的企业，投资领域包括金融、消费零售、医疗健康等。根据2010年颁布的《保险资金投资股权暂行办法》，保险公司投资同一投资基金的账面余额，不超过该基金发行...
IPO的暴利时代或将渐行渐远。对于越来越多的创投机构而言，赚钱不再像过去那般容易。各项数据显示，VC/PE的投资案例数量、投资金额达到近三年低点;退出交易数、账面回报亦持续走低，2012年VC/PE市场的降温已成为必然。
投资回报“跳水”
据证监会最新公布的主板和创业板IPO申报企业基本信息，截至5月10日，证监会在审和过会待发企业共计677家，已经通过发审委审核以及处于预披露阶段的企业达到178家，其中具有VC/PE背景的超过70家，涉及投资机构逾百家。
业内分析人士指出，于2009年前后“全民PE”热潮中成立的大量VC/PE基金正陆续进入退出期，整个行业将面临巨大的退出及回报压力。
而2012年的情况还在持续低迷。清科研究中心统计，今年一季度VC/PE市场共发生71笔境内IPO退出交易，从VC退出平均账面回报水平来看，上证所回报水平最高，为5.95倍;其次是...
随着汉庭、七天等连锁酒店的成功上市，一直专注三线城市的尚客优连锁酒店也准备赴海外上市，与此同时，各路资金也积极进入，新加坡和法国两大PE机构斥资亿元“加盟”。
“有上市前景的企业一直都是PE的猎物，因此，目前不少PE资金都在寻找这些项目。”一位PE人士告诉记者。而昨日，日本和法国两大财团斥资亿元“豪赌”国内连锁酒店尚客优上市。
15日上午，尚客优与新加坡亚洲资本联盟(ACA)、法国TWC集团在青岛举行了隆重的投资合作签约仪式。尚客优此次将获得上述两大投资机构1500万美元注资，约合人民币1亿元。尚客优集团董事长马英尧表示，通过这次融资，为该公司跻身国际化连锁酒店巨头行列打下基础。据了解，ACA是一家跨国投资基金，而法国TWC集团则主要从事奢侈品代理销售，近几年才在中国发展风投业务。
PE频现IPO排队企业掘金
PE/VC洗牌趋势越发明显，随着行业竞争越发激烈，好项目越来越难找，此时，一些头脑灵活的PE/VC开始盯上了政策重点扶持的小额贷款公司。
3月底，温州金融改革试验区总体方案获国务院批准，其中一项重要内容就是支持民间资金参与发起成立小贷公司，由此小贷行业也随之成为各路资本瞩目的焦点之一，尤其明显的是手握重金的PE机构和上市公司。
据记者了解，在温州金改方案获批后，不少PE机构对整个小贷行业表示出浓烈兴趣。小贷行业的高额利润是吸引各路资金青睐的直接诱因。
按照央行的相关规定，小额贷款公司借贷利率水平“不得高于央行基准利率的4倍”。目前，六个月以内(含六个月)年利率为6.1%;六个月至一年(含一年)为6.56%。这意味着小贷公司放贷的利率可以到达24.4%至26.24%。
据一家已经调研过小贷行业的PE机构保守估计，浙江小贷公司利润率一般18%，一季度全国小贷利润增幅...
只要能上市就一定赚大钱的PE美梦或已结束。随着IPO新政的实行，发行市盈率的大幅降低，一些在上市前高价入股的创投机构，将面临所投企业成功上市也不能赚钱甚至亏损的风险。
5月9日，宏昌电子披露了首次公开发行的发行价格，尽管发行市盈率仍高达36倍，但发行价格仅为每股3.6元，以此价格计算，2007年通过转让或者增资获取公司股份的创投机构盈利已经不多。如公司第二大股东新理念投资，目前持有2499万股公司股份，以3.6元的价格计算市值约8996万元，而回查资料可以发现，新理念投资当年获取该等股份的成本是5567.772万元，投资浮盈率约60%。另一家股东达晨创投目前持有1500万股公司股份，市值约5400万元，当年投资成本为3342.6万元，浮盈率和新理念投资差不多。
和此前创投机构动辄10倍以上的收益率相比，参股宏昌电子的创投机构不仅没有了“暴利”，考虑到5年多时间的资金成本...
与茂硕电源董事长顾永德共同完成上市敲钟仪式后，深圳融创创投总经理赵峻峰觉得轻松了许多。赵峻峰认为，从辅导融资到助力销售，融创向茂硕电源提供了远超注资本身的支持。
接受证券时报记者专访时，赵峻峰说，“在这个私募股权投资(PE)行业蛰伏入冬的时节，PE机构不但要做投资，更要向企业提供切实的服务，这才是根本。” 赵峻峰认为，现在还能找到市盈率倍数较低的项目，“问题是看你要以怎样的心态来选择项目”，现在PE行业投资存在浮躁的一面，大量PE资金流向了即将首次公开发行(IPO)的企业，出现了以高市盈率倍数的开价争夺项目的情况，却忽略了最重要的资源合理配置的市场需求。
目前的市场环境考验着PE机构对投资方向的选择，虽然风险难以避免，投对了行业进而选对了企业，就会带来更高的资本升值概率。赵峻峰认为，在值得投资的行业内选择具有较强发展潜力的企业才是投资的关键。选择企业需要对该企业所在行业、产...
北京时间5月15日凌晨消息，知情人士称，诺基亚仍在与欧洲私募股权基金Permira就出售其奢侈手机业务Vertu进行谈判。
诺基亚几个月前聘请了高盛负责此次Vertu拍卖进程，并希望借助这笔交易寻求最多2亿欧元的融资。诺基亚目前身陷困境。
Vertu目前是奢侈手机市场最大品牌商，其推出的镶嵌钻石手机售价高达30万美元，为最受欢迎的手机之一，在俄罗斯和中国等市场被认为是社会地位的象征。
报道称，此前曾表达出对Vertu业务感兴趣的北欧买家EQT现在已经不在谈判进程之中。
尽管进行了大幅优惠，但诺基亚最新手机目前为止仍未获得消费者的青睐。就在上个月，世界三大评级机构全都下调了诺基亚的信用评级，其中惠誉和标准普尔将诺基亚的评级降至“垃圾”级。
李开复：互联网公司做手机绝大部分会失败 产业差别大
